Emas Dan Ekspektasi Yang Tidak Realistis – Emas Bukan Investasi

Emas telah dicirikan sebagai PertanggunganA pagar terhadap inflasi / keresahan / stabilitas sosial, atau, lebih sederhananya, hanya a komoditas. Tapi sering dianggap, oleh banyak orang, sebagai investasi.

Hal ini benar bahkan oleh mereka yang bersikap lebih negatif terhadap emas. “Saham memiliki arti investasi yang lebih baik.” Dalam kebanyakan kasus, logika yang digunakan dan hasil kinerja membenarkan pernyataan tersebut. Tapi premisnya salah. Emas bukanlah investasi.

Ketika emas dianalisis sebagai investasi, itu akan dibandingkan dengan semua jenis investasi lainnya. Dan kemudian teknisi mulai mencari korelasi. Ada yang mengatakan bahwa ‘berinvestasi’ di emas berkaitan dengan saham. Namun ada kalanya saham dan emas naik atau turun bersamaan.

Salah satu karakteristik emas yang ‘negatif’ memiliki arti tidak membayar dividen. Ini sering dikutip oleh penasihat keuangan dan investor sebagai alasan untuk tidak memiliki emas. Tapi kemudian…

Saham pertumbuhan tidak membayar dividen. Kapan terakhir kali broker Anda menyarankan Anda untuk menjauh dari saham apa pun karena tidak membayar dividen. Dividen bukanlah pendapatan tambahan. Ini memiliki arti likuidasi fraksional dan membayar sebagian dari harga saham Anda berdasarkan harga tertentu pada saat itu. Harga saham Anda kemudian disesuaikan ke bawah dengan jumlah dividen yang sesuai. Jika Anda membutuhkan penghasilan, Anda dapat menjual emas secara berkala, atau berbagi saham. Bagaimanapun, prosedur ini disebut ‘penarikan sistematis’.

Logika (il) berlanjut… “Karena emas tidak membayar bunga atau dividen, emas berjuang untuk bersaing dengan investasi lain.” Intinya, suku bunga yang lebih tinggi menyebabkan harga emas lebih rendah. Dan sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah berkorelasi dengan harga emas yang lebih tinggi.

Pernyataan di atas, atau beberapa variasinya, muncul setiap hari (hampir) di media keuangan. Ini termasuk publikasi yang dihormati seperti Wall Street Journal. Sejak pemilihan AS November lalu, itu muncul dalam beberapa konteks atau beberapa kali.

Pernyataan itu – dan variasi apa pun yang menunjukkan korelasi antara emas dan suku bunga – salah. Tidak ada korelasi (terbalik atau sebaliknya) antara emas dan suku bunga.

Kita tahu bahwa ketika suku bunga naik, harga obligasi turun. Jadi cara lain untuk mengatakan bahwa emas akan menderita saat suku bunga naik memiliki arti jika harga obligasi turun, maka emas juga akan turun. Dengan kata lain, harga emas dan obligasi berkorelasi positif; emas dan suku bunga berbanding terbalik.

Kecuali bahwa selama tahun 1970-an—ketika suku bunga naik dengan cepat dan harga obligasi turun—emas naik dari $42 per ons menjadi $850 per ons pada tahun 1980. Ini persis kebalikan dari apa yang dapat kita perkirakan menurut teori korelasi yang disebutkan sebelumnya. sering ditulis oleh orang-orang yang seharusnya tahu.

Selama tahun 2000-11 emas naik dari $260 per ons ke level tertinggi $1900 per ons sementara tingkat suku bunga turun dari tingkat rendah secara historis ke tingkat yang lebih rendah lagi.

Dua dekade terpisah dari harga emas yang lebih tinggi merupakan kontradiksi bila dilihat dari segi teori korelasi suku bunga.

Dan konflik berlanjut saat kita melihat apa yang terjadi setelah puncak emas di setiap kasus. Suku bunga terus naik selama bertahun-tahun setelah emas naik pada tahun 1980. Dan suku bunga terus turun dalam jangka panjang, dan bahkan baru-baru ini menembus bilangan bulat negatif, enam tahun setelah emas naik pada tahun 2011.

Orang-orang juga berbicara tentang emas seperti mereka berbicara tentang saham dan investasi lainnya… “Apakah Anda bullish atau bearish?” “Emas akan meledak lebih tinggi jika/ketika…” “Emas jatuh hari ini sebagai…” “Jika keadaan memburuk, mengapa emas tidak bereaksi?” “Emas menandai waktu, menggabungkan hasil baru…” “Kami sepenuhnya berinvestasi dalam emas.”

Ketika emas dicirikan sebagai investasi, asumsi yang salah mengarah pada hasil yang tidak terduga terlepas dari logikanya. Jika premis dasarnya salah, bahkan logika terbaik dan paling teknis pun tidak akan memberikan hasil yang konsisten.

Dan, tentu saja, ekspektasi (walaupun mungkin tidak realistis) yang terkait dengan emas, seperti yang lainnya akhir-akhir ini, selalu gagal. “Jangan bingungkan aku dengan faktanya, Nak. Katakan saja aku bisa menggandakan uangku.”

Orang ingin memiliki barang karena mereka mengharapkan/ingin harga barang tersebut naik. Itu masuk akal. Tetapi harga saham yang lebih tinggi yang kita perkirakan, atau telah kita lihat di masa lalu, mencerminkan peningkatan valuasi barang dan jasa serta kontribusi produktifnya terhadap kualitas hidup secara umum. Dan itu membutuhkan waktu.

Waktu sangat berharga bagi sebagian besar dari kita. Dan tampaknya membayangi segala sesuatu yang lain ke tingkat yang lebih besar. Kami tidak meluangkan waktu untuk memahami dasar-dasarnya. Potong saja ke pengejaran.

Waktu penting untuk memahami emas. Selain memahami dasar-dasar emas, kita perlu memahami bagaimana waktu memengaruhi emas. Secara lebih khusus, dan benar secara teknis, kita perlu mengetahui apa yang terjadi pada dolar AS dari waktu ke waktu (beberapa ratus tahun yang lalu).

Banyak hal telah digunakan sebagai uang selama lima ribu tahun sejarah yang tercatat. Hanya satu yang bertahan dalam ujian waktu – EMAS. Dan peran uang membawa penggunaan praktis dan nyaman dari waktu ke waktu.

Emas memiliki arti uang nyata. Mata uang kertas memiliki arti pengganti uang sungguhan. Dolar AS telah kehilangan 98 persen nilainya (daya beli) selama abad yang lalu. Penurunan Nilai bertepatan dengan keberadaan US Federal Reserve Bank (est. 1913) dan merupakan akibat langsung dari kebijakan Federal Reserve.

Harga emas dalam dolar AS merupakan cerminan langsung dari kemerosotan dolar AS. Merasakan lagi. Tidak kurang.

Emas stabil. Itu konstan. Dan itu uang sungguhan. Karena emas dihargai dalam dolar AS dan karena dolar AS terus-menerus mengalami penurunan, harga emas dalam dolar AS akan terus naik.

Ada subyektif yang konstan, nilai dolar AS berubah dari waktu ke waktu dan perubahan penilaian ini tercermin dalam nilai emas yang terus berfluktuasi dalam dolar AS. Namun pada akhirnya, yang paling penting memiliki arti apa yang dapat Anda beli dengan satu dolar yang, seiring waktu, semakin berkurang. Apakah Anda dapat membelinya dengan ons emas tetap stabil, atau lebih baik.

Ketika emas dicirikan sebagai investasi, orang membelinya (‘berinvestasi’ di dalamnya) dengan harapan akan “melakukan sesuatu”. Tapi kemungkinan besar mereka akan kecewa.

Pada akhir 1990-an, ada banyak spekulasi tentang efek potensial pada emas dari Perang Teluk yang akan datang. Ada beberapa lonjakan harga dan kecemasan meningkat karena tanggal target untuk ‘tindakan’ semakin dekat. Hampir bersamaan dengan dimulainya pengeboman oleh pasukan AS, emas turun tajam, melepaskan kenaikan harga yang sebelumnya telah terakumulasi dan benar-benar turun.

Sebagian besar pengamat menggambarkan perubahan haluan ini sebagai sesuatu yang mengejutkan. Dia menghubungkannya dengan tindakan cepat dan menentukan kekuatan kita dan hasil yang dicapai. Ini memiliki arti penjelasan yang nyaman tetapi belum tentu akurat.

Yang terpenting bagi emas memiliki arti dampak perang terhadap nilai dolar AS. Bahkan keterlibatan yang berkepanjangan tidak serta merta merusak kekuatan relatif dolar AS.

Nilai emas tidak ditentukan oleh peristiwa dunia, kerusuhan politik, atau permintaan industri. Satu-satunya hal yang perlu Anda ketahui untuk memahami dan menghargai apa itu emas memiliki arti mengetahui dan memahami apa yang terjadi pada emas. Dolar Amerika.